Banca de investiții Nomura: România ar putea suferi o criză a cursului de schimb

Banca de investiții Nomura avertizează România cu privire la potențiala apariție a unei crize a ratei schimbului valutar. Turcia este prima țară lovită de o asemenea criză, iar lira turcească își pierde din valoare în fiecare zi. Inflația în Turcia este de 40% și perspectivele nu sunt deloc optimiste. Lira și-a pierdut 40% din valoare doar în ultima lună.

Acesta este contextul analizei realizate de Nomura, banca de investiții japoneză. Experții de la Nomura, citați de Financial Times, avertizează o serie de țări din piețele emergente, incluzând Egipt, Sri Lanka, România și Turcia, cu privire la riscul iminent în fața unei crize a cursului de schimb valutar.

Motivul pentru includerea acestor țări în categoria celor de risc ridicat este pentru că au obținut punctaje scăzute la trei mari indicatori. Analiza ia în considerare datoria externă ca procent din PIB, raportul dintre rezervele valutare externe și importuri și indexul bursei de schimb.

Experții japonezi utilizează un index special pentru a prezice ce țări intră în categoria de risc, Damocles, care monitorizează riscul ratei de schimb valutar în 32 de țări emergente. De fiecare dată când Damocles depășește 100 de puncte, aceasta presupune un risc crescut în privința monedei locale și a parității cu principalele valute. Pentru România, indexul Damocles a ajuns la 115 puncte, în timp ce Turcia a ajuns la 108, iar Sri lLanka la 104. Cea mai riscantă țară din acest punct de vedere este Egipt cu 175 de puncte. Ca o comparație, în 2018 România se situa la 61 de puncte, semnificativ mai scăzut decât în prezent.

Damocles, un sistem de avertizare timpurie, s-a dovedit a fi corect în 64% dintre ceel 61 de cazuri de crize ale cursului valutar în ultimii 25 de ani. Indexul avertizează cu până la 12 luni în avans un astfel de risc, ceea ce este un interval de timp mai mult decât generos pentru cei responsabili în a lua măsurile care se impun.

Împrumuturile pe bandă rulantă de pe piețele externe ale Guvernului și nivelul redus al depozitelor de valută fac din România o țară aflată în zona de risc a cursului de schimb valutar. Mai mult, cu o inflație de 7% și cu un leu destul de slab, România se află într-un scenariu deloc favorabil.

Va fi în stare noul guvern să găsească soluții pentru criza care este posibil să vină? Va ocoli criza România în lunile care vor veni? Doar viitorul ne va lămuri, dar ceea ce se întâmplă acum în Turcia trebuie evitat cu orice costuri de către țările din piețele emergente.