M&A Romania. Nevoia de capital și oportunități de investiție

Importanța M&A (fuziuni și achiziții) în Romania

Piața de M&A reprezintă un motor al economiei atunci când discutăm despre diferite tranzacții, însă, cu siguranță, acest lucru se va schimba. În contextul actual, mai multe tranzacții publice au fost puse în așteptare (nu s-au retras) o perioadă de timp, fie până în 2020, fie până în anul 2021.

Ceea ce este clar pentru toți, este faptul că recesiunea economică cauzată de Coronavirus va avea un efect pe termen lung asupra afacerilor românești.

Să nu uităm că au trecut doar treizeci de ani de când România a trecut de la o economie de piață la o economie bazată pe capital. Capitalul alocat economiei a fost oferit de instituții precum UE, Phare EIB și altele asemenea. De asemenea, fondurile de capital de risc, dar și băncile au pus la dispoziție bani pentru economie. Profiturile acestor proiecte și veniturile generate din acestea au fost reinvestite din nou în economie, și prin urmare, am văzut dezvoltarea unei economii de consum. Alt lucru cert este faptul că băncile locale și alte instituții nu au îmbrățisat încă împrumuturile acordate companiilor în același mod ca în Occident. Banii sunt împrumutați pentru achiziționarea unui apartament sau pentru dezvoltarea unei proprietăți, dar încă există probleme pentru companiile care doresc să strângă bani pentru investițiile pe termen lung. Așadar, nevoia de a construi o economie durabilă, pe termen lung, încă există.

Nevoia de capital în România

Multe companii românești, în timp ce par a fi rentabile pe hârtie, sunt capabile să își plătească personalul și dividendele, însă nu sunt atât de dezvoltate pentru a avea alte resurse de capital. Cerința pentru capital în România se reflectă în viziunea Guvernului cu privire la capitalizarea inițială a companiilor. Astfel, cu alte cuvinte, aceasta se reflectă asupa valorii capitalului companiei. Ca în orice economie în curs de dezvoltare, capitalul social inițial poate fi foarte mic.

De exemplu, o companie românească are nevoie de un capital de 200 RON. Prin urmare, nu există nici un angajament al proprietarilor de a continua să investească în viitor în companie. Ei câștigă și cheltuiesc astăzi, viitorul având grijă de ce se va întâmpla. Aceștia pot dispune de venituri prin împrumuturi bancare, însă acest lucru nu este întotdeauna sigur. În perioadele bune, când fluxul de bani este în creștere, acest lucru este permis. Chiar și în acest context, vor continua să existe companii care își construiesc baza de capital.

However, companies who make such provisions and who do not distribute and retain money in the company are currently a minority of companies.

Ce părere au avocații M&A despre situația actuală din România. Interviu cu Nicholas Hammond de la firma de avocatură Hammond și Partenerii

Am discutat cu Nicholas Hammond, partener fondator la Hammond și Partenerii, despre cerința de capital și oportunitățile pe care această criză le oferă pentru piața M&A din România. Nicholas este un avocat britanic, cu o experiență de 30 de ani pe piața din România. A înființat unul dintre cabinetele de avocatură de succes din România, Hammond și Partenerii, în 1990, ajutând companiile occidentale să investească în România prin proceduri de fuziuni și achiziții.

Din punctul meu de vedere, această metodă de a conduce și de a te ocupa de planificarea corporativă va cauza multe probleme pentru companiile românești. Poate afacerea va fi viabilă pe hârtie, însă se va constata că posibilitatea și capacitatea de a extindere a activității este îngreunată de lipsa resurselor de capital sau de capacitatea de a strânge capital de la terți.

Angajații și alte entități vor trebui să fie plătiți în continuare. De asemenea, proprietarii companiei își pot vedea clienții în dificultate și, prin urmare, există posibilitatea de avea probleme în a-și mai finanța propria afacere. Astfel, ei își pot închide afacerile, încercând totuși să o ia de la capăt. Nu este neapărat o posiblitate reală, având în vedere ca există probleme cu clienții, personalul poate să fie nemulțumit. Însă, dacă lucrurile sunt explicate cum trebuie, lucrurile se pot rezolva, a declarat Nicholas Hammond pentru Valahia News.

Nicholas Hammond, partener fondator la Hammond și Partenerii

De fapt, găsirea de noi clienți sau o nouă piață reprezintă o problemă deoarece contractele și afacerile pot să nu se dezvolte cu viteza cu care o făceau înainte de recesiune. Acest lucru înseamnă că multe companii românești, indiferent de dimensiunea lor și domeniu în care activează, pot fi vulnerabile în fața concurenței.

Cum va arăta piața de M&A din România în câteva luni?

În ciuda crizei economice și a problemelor apărute odată cu ea, multe companii din Europa de Vest și Statele Unite ale Americii dețin credite și rezerve de capital pe care le pot utiliza pentru un program de extindere a activității lor. Acest lucru se va realiza prin dezvoltarea piețelor actuale și, în multe cazuri, prin obținerea de noi piețe și clienți.

Pentru multe companii, Europa Centrala și de Est reprezintă locul perfect în care se pot dezvolta. Înainte de recesiune, unele dintre aceste companii ar fi fost prea scumpe și, într-adevăr, proprietarii nu ar fi dorit să vândă sau să aibă un partener. Însă, situația actuală va aduce o schimbare în acest sens.

Piața românească de M&A oferă oportunități pentru investitori?

Se pare că sunt mai multe oportunități ca niciodată, iar acest lucru a fost subliniat  de Nicholas Hammond  în timpul interviului:

Mulți clienți occidentali interesați se vor uita acum la achizița companiilor românești, precum și a altor companii din alte țări de Este. Acest lucru se va face printr-o achiziție directă, fie prin cumpărarea acțiunilor. Iar într-o astfel de tranzacție, vor exista oportunități pentru ambele părți.

Poate prețul unei achiziției  va fi acum redus, dar va reprezenta accesul la noi piețe și clienți, atragând investitorii către companiile românești. De asemenea, un partener occidental va oferi companiilor românești încrederea de a căuta și de a-și extinde afacerile către noi piețe.

Nicholas Hammond, partener fondator la Hammond și Partenerii

Așadar problemele actuale cu care ne confruntăm ar trebui privite ca oportunități din ambele părți. Piața de M&A se va extinde cu siguranță, întrucât mai multe companii observă importanța colaborării cu o forță de muncă tânără în România pe care o pot dezvolta în scopul activității lor.

Tot ce putem face în acest context este să încurajăm, la rândul nostru, companiile occidentale să investească în piața din România.